派能科技科创板IPO成功过会

派能科技是储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售；产品广泛应用于电力系统、通信基站和数据中心等场景。派能科技在储通信基站储能和家用储能领域位居全球前列。据招股书显示，派能科技拟募集资金20亿元，此次募集的资金将用于锂离子电池及系统生产基地、2GWh锂电池高效储能生产、补充营运资金等项目。

2017年-2019年，派能科技分别实现营业收入14,333.77万元、42,602.55万元和81,984.92万元，最近三年营业收入复合增长率为139%，超过20%，且最近一年营业收入金额超过3亿元。报告期内，公司主营业务毛利率分别为20.05%、30.11%和36.88%。

从派能科技主营业务占比来看，其业务重心主要是在境外市场。据招股书，2017-2019年，派能科技产品远销欧洲、南非、东南亚、北美和澳洲等境外市场，来自境外的主营业务收入金额较大，分别为 7,756.16 万元、30,335.42 万元和 58,196.06 万元，占主营业务收入的比重分别为 54.42%、71.42%和 71.22%，占比较高。

根据 IHS 的统计，截至2019年末全球电化学储能在电力系统的累计装机规模23.3GWh，其中锂电池的累计装机规模20.0GWh。截至2019年底，派能科技自成立以来累计向国内外市场销售电力系统储能锂电池（不含通信备电系统）约0.88GWh，其中向国内销售0.29GWh，向国外销售0.59GWh。派能科技累计销售规模约占全球电化学储能累计装机规模的3.78%，占全球电化学储能中锂电池累计装机规模的4.39%。

根据GGII的统计，2018年和2019年派能科技电力系统储能锂电池（不含通信备电系统）出货量分别占我国电力系统储能锂电池出货总量的8.3% 和15.0%，分别位居国内第二、第三名。

然而，在当前全球贸易保护主义抬头的大背景下，未来国际贸易政策和环境的不确定性高。如果全球贸易摩擦长期化或进一步加剧，境外客户可能会减少订单、要求派能科技产品降价或者承担相应关税等措施，同时，境外供应商可能会被限制或被禁止向派能科技供货。若出现上述情况，则派能科技的经营业绩可能出现下滑。